2）截至报告期末，累计在手订单148.94亿元，同比+25.74%。其中，海外累计在手订单62.20亿元，同比+40.47%，国内累计在手订单86.75亿元，同比+16.94%。

　　3）公司持续推动用电业务本地化经营：目前公司拥有巴西、印尼、波兰、德国、墨西哥五大海外生产基地，海外产能占比约50%。上半年，公司依托德国工厂在德国市场取得进展，陆续获得小批量订单。

　　4）配电出海取得阶段性成果：在2023年中东环网柜首次突破的基础上，2024年成功中标希腊4.66亿元变压器项目，在欧洲市场取得配电首单。近期，公司又中标墨西哥0.79亿元配电变压器项目，在美洲市场取得突破。

　　必一运动

　　1）2024H1医疗服务业务实现收入16.13亿元，同比+26.53%。其中，康复医疗业务收入8.14亿元，同比+36.54%；综合及其他医疗业务收入7.98亿元，同比+17.71%。2024H1医疗服务板块实现净利润1.83亿元，同比+60.22%，净利率11.36%，同比+2.39pct。

　　2）截至报告期末，公司下属医院已达34家，其中康复医院28家，报告期内新增6家，总床位数已超万张。

　　投资建议：展望未来，在配用电与医疗服务业务的双轮驱动下，公司业绩有望持续实现较快增长。我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年，公司营收分别为145.67亿元、177.96亿元、209.33亿元，同比增速分别为27.09%、22.16%、17.63%；归母净利润分别为23.06亿元、28.06亿元、33.34亿元，同比增速分别为21.13%、21.68%、18.83%；EPS分别为1.63/1.99/2.36元，当前股价对应PE分别为19/16/13倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：电网投资不及预期、海外市场拓展不及预期、行业竞争加剧、原材料价格大幅波动等。