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南网科技2025年报解读:营收增2227%至3685亿元经营现金流净额增3168%-必一运动官网

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南网科技2025年报解读:营收增2227%至3685亿元经营现金流净额增3168%

更新时间:2026-04-01点击次数:

  2025年公司实现营业收入36.85亿元,同比增长22.27%。分业务看,技术服务收入19.07亿元,同比增长28.48%;智能设备收入17.76亿元,同比增长16.35%。分产品来看,储能系统技术服务收入9.43亿元,同比大增58.84%,主要是部分大型储能EPC项目完工验收;试验检测及调试服务收入9.37亿元,同比增长20.06%,源于电厂安全性与智能化提升改造、产品质量试验检测等业务快速增长;智能配用电设备收入9.23亿元,同比增长21.43%,因“丝路”相关核心板、负荷管理装置等及配电自动化终端及一二次成套设备收入大幅增长;智能监测设备收入5.27亿元,同比增长32.89%,得益于安全感知设备及监控系统、视频监测及故障定位装置等业务增长;机器人及无人机收入3.16亿元,同比增长26.87%,主要是无人机巡检系统业务、充电柜及其附属设备快速增长。

  2025年公司归属于上市公司股东的净利润为4.21亿元,同比增长15.28%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.03亿元,同比增长16.90%。净利润增长主要得益于营收规模扩大,同时部分业务毛利率优化,如试验检测及调试服务毛利率提升3.07个百分点至44.90%,智能配用电设备毛利率提升0.85个百分点至36.61%。不过储能系统技术服务毛利率下滑4.21个百分点至9.90%,拉低了整体盈利水平,主要是个别大型EPC储能项目毛利率较低。

  2025年公司基本每股收益为0.75元/股,同比增长15.38%;扣非每股收益为0.71元/股,同比增长16.39%。每股收益增长与净利润增长趋势一致,反映公司盈利水平的提升。

  2025年销售费用为1.10亿元,同比增长5.62%,主要是广告宣传费、职工薪酬等投入增加,随着公司市场拓展力度加大,相关费用有所上升。

  管理费用为2.45亿元,同比增长12.34%,因职工薪酬、折旧摊销及物业租赁费等随公司规模扩大而增长,公司业务扩张带动管理成本增加。

  财务费用为-63.55万元,同比变动较大,主要是受本年一年以内定期存款收入调整至投资收益影响,利息收入较上年减少。

  研发费用为2.79亿元,同比增长25.18%,主要是职工薪酬、折旧摊销及外委费等投入增加,公司持续加大研发力度,在新型储能、人工智能、智能配用电等关键领域布局,推动技术创新。

  截至2025年12月底,公司本部现有员工448人,拥有一支硕博占比85%、专业丰富、技术精湛、业内知名的高水平人才队伍。从职称上看,高级以上职称179人,其中正高级职称45人;还拥有各类行业组织、学术组织、标委会、行业协会专家55人,享受国务院特殊津贴专家2人,南方电网战略级技术专家3名、广东电网领军级技术专家15人。公司重视人才培养与引进,为技术研发和业务发展提供了坚实的人才支撑。

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  2025年经营活动产生的现金流量净额为4.85亿元,同比增长31.68%。一方面,公司本年营业收入大幅增长,经营性现金流同步增长;另一方面,公司加大现金统筹管理力度,发力回收长账龄款项,带来经营现金净流量增长,现金流质量提升。

  投资活动产生的现金流量净额为-8.29亿元,上年同期为-6.65亿元,变动主要是公司加大结构性存款投资额度,投资活动现金流出增加,公司提高资金运作效益,增加购买结构性存款,交易性金融资产增长。

  筹资活动产生的现金流量净额为-1.85亿元,上年同期为-1.99亿元,变动原因是自2024年起采取中期分红方式,2024年支付2023年全年及2024年上半年股利,2025年支付2024年下半年及2025年上半年股利,受此分红频次变化影响筹资活动现金流出减少。

  公司在储能系统技术服务、试验检测及调试服务以及智能设备等领域形成37项核心技术,但行业竞争对手也在加大技术投入,若公司技术和产品迭代速度跟不上行业发展水平或不能满足客户需求,产品竞争力将削弱,错失行业发展机遇。

  公司拥有众多专利、计算机软件著作权等知识产权,核心研发团队是核心竞争力重要组成部分,若知识产权保护不力或核心技术人员流动,将削弱技术优势,影响公司竞争力。

  报告期内公司对南方电网等关联方销售占比42.26%,广东省内主营业务收入占比57.47%,若南方电网需求变化或广东区域需求减少、竞争加剧,将影响公司经营业绩。

  报告期末公司应收账款账面价值为6.56亿元,占总资产比重为12.79%,应收账款较上年末增长28.25%;存货账面价值为8.10亿元,占总资产比重为15.79%,若宏观经济或行业出现系统性风险,市场需求变化,可能导致应收账款坏账或存货跌价。

  随着新能源比重提升,新型电力系统建设推进,行业吸引更多企业进入,若公司无法及时提升技术研发能力、产品及服务竞争力,将面临市场份额下降风险。

  :报告期内姜海龙从公司获得的税前薪酬总额为117.75万元(2025年4月起任董事长,此前任总经理)。

  :报告期内姜海龙此前任总经理,后职务变动,其总经理任职期间薪酬包含在全年薪酬中。

  :李爱民报告期内从公司获得的税前薪酬总额为104.94万元;胡政报告期内从公司获得的税前薪酬总额为58.99万元(2025年4月起任副总经理);吴昊报告期内从公司获得的税前薪酬总额为57.45万元(2025年4月起任副总经理);离任副总经理廖宏楷税前薪酬58.63万元,林国营税前薪酬40.76万元。

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