12 月 30日上午，「北京智谱华章科技股份有限公司」在港交所披露发售公告，今日起正式启动招股工作，预计 2026 年 1 月 5 日招股结束，1 月 8 日下周四）以股票代码 “2513” 在港交所主板挂牌上市。

　　作为全球首家以通用人工智能（AGI）基座模型为核心业务的上市主体，智谱冲刺 “全球大模型第一股”，意味着中国 AI 大模型产业同步迈入 “技术+资本” 双驱动的发展新阶段。

　　据智谱公开招股文件显示，本次 IPO 计划发行 3741.95 万股 H 股，其中香港公开发售 187.1 万股，国际发售 3554.85 万股，发行价确定为每股 116.2 港元。按此计算，本次募资总额预计达 43 亿港元，IPO 市值将超 511 亿港元。

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　　募集资金用途明确聚焦核心业务，预计 70% 将用于持续迭代通用大模型，10% 用于优化模型即服务（MaaS）平台，其余用于拓展生态伙伴网络及补充营运资金。

　　此次上市智谱引入11 家知名机构作为基石投资者，包括高毅、泰康人寿、广发基金合计认购 29.84 亿港元，占发售股份近七成。这一“全明星”投资阵容涵盖北京核心国资、头部保险资金、大型公募基金及明星私募基金，彰显了市场对大模型赛道的信心。

　　智谱 2019 年成立，由清华大学科研成果孵化，是国内最早启动大模型研发的独立厂商。公司原创的 GLM 预训练架构已适配 40 余款国产芯片，2025 年 9 月发布的 GLM-4.6 在全球代码生成盲测平台 Code Arena 上与 Anthropic、OpenAI 并列第一。目前，智谱 MaaS 平台日均 token 消耗量达 4.2 万亿，累计服务 1.2 万家机构客户、8000 万台终端设备及 4500 万名开发者。

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　　在 IPO 之前，智谱已完成 8 轮融资，累计融资规模超 83 亿元，汇聚众多主流明星投资机构。

　　财务数据方面，2022 至 2024 年智谱营业收入分别为 0.57 亿、1.25 亿、3.12 亿元，年复合增长率 130%，2025 年上半年收入 1.9 亿元，毛利率保持在 50% 以上。

　　随着招股启动，智谱有望抢先登陆资本市场成为“全球大模型第一股”，为 “大模型商业验证” 提供公开估值锚点，资本、技术、场景的多重共振或由此进入可量化阶段。

　　：11家基石占比超6成，2025年上半年营收同比增长超325%，正在招股中

　　华章：2025年上半年营收同比增长超325%，大模型“六小虎”之一，已通过聆讯

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