2024年以来，AI算力、数据中心、智能汽车等新业态持续拉动用电需求，中国电气化率提升的步伐显著加快。新能源在全国发电结构中的占比不断提升，水电、风电、光伏发电量合计已超过总发电量的三分之一，装机占比超过一半，新能源正从补充电源转为主体能源。预测显示，“十五五”期间全国年用电增速有望维持在6%以上，单新增用电需求就逼近3万亿度。

　　本报告系统梳理了中国新能源发展的三大平价阶段：风光储用电侧平价、商业模式创新、系统整体平价。以蒙特卡洛建模分析了不同绿电自供率、超配率、风光储搭配下的度电成本区间，实际测算后，发现储能和风电环节的平价窗口正在打开。预计2025-2026年，独立储能市场需求爆发，仅2025年储能装机增量预计就超过80GWh。容量补偿和现货市场机制不断完善，推动储能投资回报提升。

　　新能源装机侧，储能成为刚性配置，市场空间大幅扩张。政策明确要求新型储能成为大型电源和分布式新能源并网标配。2025年储能年装机需求有望达到84GWh，未来三年复合增速超过40%。产业链上中下游同步扩容，动力电池、系统集成、PCS（变流器）、BMS（管理系统）等环节项目储备充足。头部公司在产品集成、成本控制和技术方案上拥有先发优势，市场份额高度集中。

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　　风电板块，2024年全国招标量持续新高，分散式、出海项目成为装机主力。随着政策支持和配套融资工具完善，分散式风电、村级风电成为增量空间，年新增装机规模快速上升。一体化平价项目助推风储协同配置，提升发电小时数，优化系统整体经济性。

　　商业模式层面，“新能源+储能”一体化项目与虚拟电厂同步推进。虚拟电厂运营平台的普及，带动用电侧灵活性资源释放，调度能力成为核心壁垒。现货市场、容量补偿政策持续加码，平台运营商与核心设备供应商迎来增量需求。配网升级走向“可观、可测、可调、可控”，相关企业订单充足，市场规模稳步扩大。

　　报告测算到2030年，发电侧光储平价彻底打开，储能年装机复合增速有望达到45%。动力电池、系统集成等子行业产值将快速增长，行业产值高度集中。风电、光伏、储能多赛道联动，新能源产业链高景气延续。备用电源赛道也迎来新周期，数据中心需求带动新型燃料电池放量。