华安证券近日发布研究报告，称海兴电力（603556）在海外配用电市场加速本地化布局，并积极提升新能源集成能力，给予该公司买入评级。报告由分析师张志邦和郑洋撰写，详细分析了海兴电力的业绩表现和未来发展潜力。

　　根据海兴电力2024年年报，公司的营业收入达47.17亿元，同比增长12.30%；归母净利润为10.02亿元，同比增长2.00%。然而，2025年第一季度的表现略显疲软，营收为7.84亿元，同比下降12.99%，归母净利润为1.41亿元，同比下降34.07%。尽管短期内面临挑战，2024年毛利率为43.95%，同比提升2.05个百分点，显示出公司在成本控制方面的改善。

　　海兴电力的营收结构显示，智能配用电板块表现强劲，2024年营收达45.35亿元，同比增长13.35%。其中，海外营收29.40亿元，同比增长9.77%，国内营收15.95亿元，同比增长20.61%。公司正在加快海外本地化经营的步伐，多个新生产基地在欧洲、拉美和非洲相继投入运营，拓宽了配网产品的市场。

　　Bsports必一体育

　　在新能源领域，海兴电力实现营收1.43亿元，同比下降12.32%。然而，公司在全球范围内积极布局工商业微网的设计和实施能力，已在亚洲、非洲、拉美和欧洲实现了新能源业务的落地。国内市场方面，海兴电力结合配电和新能源产品的设计制造能力，成功中标多个重大项目，为未来的增长奠定了基础。

　　华安证券预计，海兴电力在2025年至2027年的收入将分别达到53.97亿元、61.27亿元和69.02亿元，归母净利润将分别为12.93亿元、14.83亿元和16.61亿元，维持了“买入”评级。需要注意的是，电网投资、原材料价格波动以及海外业务拓展的风险仍需关注。

　　Bsports必一体育

　　总的来看，尽管面临短期挑战，海兴电力在海外市场的扩展和新能源业务的整合能力为其长期发展提供了良好基础，值得投资者持续关注。返回，查看更多